Одну из главных причин того удручающего положения, в какое попала ЕС Ральф усматривал в недостатке внимания к созданию стоимости при разработке планов как на уровне корпорации в целом, так и на уровне ее бизнес-единиц, и в таком же пренебрежении стоимостью при подведении итогов деятельности подразделений. По твердому убеждению Ральфа, все менеджеры высшего звена просто обязаны сосредоточиться на создании стоимости. Прежде всего Ральф потребовал, чтобы все планы компании строились на доскональном анализе Read more…
Метки:
Вознаграждение,
Планирование,
показатели
Связанные записи
План аруктурной перестрой ки ЕС в самом деле вызвал рост курса акций компании. Едва план был объявлен, цена EG сразу подскочила вверх. Когда же инвесторы убедились в том, что EG действительно проводит обещанные мероприятия, курс акций поднялся еше выше. За первые шесть месяцев 1999 г. акции ЕС поднялись в иене на 40 процентных пунктов относительно рыночного индекса, Аналитики/ следившие за развитием дел в ЕС, перестали предрекать грядущее поглощение корпорации и принялись расхваливать ее «преображение». Read more…
Метки:
ОРИЕНТИРОВАННЫЙ,
Планирование,
показатели
Связанные записи
Внести улучшения в деятельность СопБитегсо, с тем чтобы удвоить ее и без того уже довольно высокую стоимость: повысить товарные иены, увеличить инвестиции в рекламу и разработку новых продуктов, реорганизовать работу штатного торгового персонала для повышения его производительности, привлечь нескольких высококлассных специалистов по маркетингу из ведущих компаний сектора потребительских товаров, сократить непомерно раздутый административный аппарат полразделения.
• Ускорить консолидацию предприятий \ЛУоос1со, а после сменить направленность планов Read more…
Метки:
ОРИЕНТИРОВАННЫЙ,
показатели,
предприятий
Связанные записи
Группа Ральфа проанализировала стоимость ЕС с учетом самых разных факторов, в результате чего были созданы все необходимые предпосылки для разработки полномасштабного плана структурной перестройки компании. Как показано в таблице 2.5, группа наметила последовательную схему конкретных действий, которые Ральф и его менеджеры могли Read more…
Метки:
перестройки,
показатели,
предприятий
Связанные записи
Помимо всего прочего Ральф поручил своему финансовому директору основательно изучить финансовую структуру EG и разработать активный план, позволяющий воспользоваться налоговыми преимуществами долгового финансирования. До сих пор EG старалась поддерживать свой кредитный рейтинг на уровне ЛА по классификации агентства Standard & Poor (S&P); ей нравилось считать себя компанией высокого инвестиционного класса. Однако Ральф знал, что многие фирмы отягощены намного более крупными долгами и при этом прекрасно себя чувствуют. В сущности, блестящие показатели этих фирм объясняются как раз тем, что их менеджеры больше озабочены созданием дополнительных денежных потоков, более критично оценивают свои инвестиционные потребности и так называемые постоянные издержки.
ЕС имела обильные и устойчивые денежные потоки, способные выдержать гораздо более крупную задолженность. Consumerco, генерировавшая основную массу денежных средств, сохраняла устойчивость даже в периоды спада деловой активности. Ральф понимал, что ему не требуется слишком большой финансовый резерв, учитывая относительную зрелость основного бизнеса EG и его ограниченную потребность в капитале. Он был также уверен в том,что EG сумеет получить доступ к необходимым источникам финансирования, когда возникнет нужда в крупном расширении или поглощении, если это будет экономически оправданно. Иначе это были бы бессмысленные инвестиции.
Согласно расчетам финансового директора EG, корпорация в самом деле способна принять на себя значительно большую долговую нагрузку — в зависимости от того, какое покрытие процента готов поддерживать Ральф. А по мере улучшения финансовых показателей предприятия EG могли бы без напряжения вынести eme большее долговое бремя. Ральф прикинул, что в следующие шесть месяцев EG в состоянии осилить как минимум 500 млн дол. нового долга и использовать полученные срелства для выкупа своих акций или выплаты специальных дивидендов. Этот долг позволит EG повысить налоговую эффективность своей структуры капитала, что добавит акционерам корпорации около 200 млн дол. приведенной стоимости (при условии, что комбинированная предельная ставка федерального налога и налога штата составляет примерно 40%).
Метки:
конструирования,
перестройки,
предприятий
Связанные записи
