Опыт компаний, устойчиво сохраняющих темпы роста выше средних, показывает, что в управлении своими бизнес-портфелями они ориентируются на три временных горизонта3. Таким образом эти компании гарантируют себе, что в их портфелях всегда присутствуют предприятия на всех трех стадиях развития, изображенных на рисунке 6.2.
1. Горизонт 1 охватывает нынешние ключевые бизнес-единицы, на которые, как правило, приходится львиная доля текущей прибыли и денежного потока.
2. Горизонт 2 охватывает новоявленные возможности, «мо Read more…
Метки:
Sears,
анализ,
ПРЕДПРИЯТИЯ
Связанные записи
В 1998 г. обьем продаж Ев чуть превысил 3,5 млрд дол. Компания занималась главным образом тремя видами бизнеса — производством товаров массового потребления, общественным питанием и производством мебели — и соответственно имела три подразделения- СопБитегсо, Яооско и \л/ооо1со.
Соп$итегсо специализировалась на производстве потребительских товаров и продавала их напрямую продовольственным магазинам и аптекам по всей территории США. Компания имела преобладающую долю (более 40%) на рынках большинства товаров своего ассортимента, Read more…
Метки:
ЕС,
результаты,
СопБитегсо
Связанные записи
С увеличением числа и влиятельности акционеров в экономически развитых странах неуклонно пополняются ряды менеджеров, которые отводят стоимости роль важного мерила результатов корпоративной деятельности. Хорошо ли это? Как показывает практика, нацеленность на стоимость для акционеров идет на пользу не только самим акционерам (группе, куда входит большинство из нас), но и экономике в целом и всем остальным заинтересованным группам.
Read more…
Метки:
систем,
стоимость,
ЭКОНОМИКА
Связанные записи
Примерно два столетия назад Адам Смит утверждал, что самые производительные и новаторские компании приносят наивысший доход совладельцам и привлекают наилучших работников, которые в свою очередь оказываются еще более производительными и еще больше увеличивают доход, - одним словом, образуется благодатный замкнутый круг. С другой стороны, компании, разрушающие стоимость, вовлекают себя в порочный круг и неминуемо гибнут. Read more…
Метки:
Адам,
Менеджер,
СопБитегсо
Связанные записи
Мы сомневаемся, что заметное укрепление экономики США, длящееся с середины 1980-х годов, осуществилось бы без дисциплины акционерного капитализма и без растущей заинтересованности участников экономики в создании стоимости для акционеров.
Нацеленность корпоративной Америки на стоимость для акционеров способствует ограничению инвестиций в устаревшие стратегии — и даже сворачиванию таких инвестиций — в большей степени, нежели любая альтернативная модель. Именно стремление овладеть рычагами влияния на конечный результат экономической деятельности вызвало к жизни Read more…
Метки:
Адам,
Менеджер,
ЭКОНОМИКА
Связанные записи
Четвертый фактор, под воздействием которого заметно возросло значение стоимости для акционеров, — это бомба с часовым механизмом, заложенная под государственные пенсионные системы большинства экономически развитых стран. В этих странах официальная государственная пенсия составляет основную часть дохода пенсионеров (лидируют здесь Германия и Швеция, где государственная пенсия обеспечивает пенсионерам соответственно 95 и 91% дохода). Большинство государственных пенсионных систем устроено по распределительному принципу «заработал—заплатил», смысл которого в том, что взносы Read more…
Метки:
Адам,
систем,
ЭКОНОМИКА
Связанные записи
Похоже, акционерная культура укореняется во многих европейских странах. Отчасти этому способствовала приватизация крупных государственных монополий в таких сферах экономики, как, например, телекоммуникации, где правительства превратились в активных продавцов акций приватизируемых фкрм. Примечательна в этом смысле развернувшаяся в Германии кампания в поддержку приватизации Deutsche Telekom, получившая выразительное название «Deutschland Aktienland» («Германия — страна акций»). Великолепная динамика, демонстрируемая в дальнейшем акциями приватизированных фирм, сильно прибавила Read more…
Метки:
акций,
Германия,
прибавила
Связанные записи
Заметное оживление американского и европейского фондовых рынков с начала 1980-х годов способствовало не только распространению опционов на акции как средства вознаграждения менеджеров, но и росту популярности владения акциями среди домохозяйств во многих странах. Это совсем не означает, что американские и неамериканские домохозяйства в массе своей превратились в активных инвесторов, вкладывающих деньги напрямую в акции отдельных компаний. Что на самом деле произошло — это увеличение в составе населения доли держателей акций, осуществляющих инвестиции через посредство взаимных (паевы Read more…
Метки:
акций,
прибавила,
Рост
Связанные записи
В то же самое время на советы директоров обрушился нарастающий шквал критики за пренебрежение ими своей обязанностью преследовать интересы акционеров (обязанностью, возложенной на них правовыми нормами, по крайней мере в США). Развернулось массовое движение с требованием, чтобы члены совета директоров не из числа исполнительного руководства тоже имели долю акций своей компании, что заставит их — хотя бы ради собственных интересов — уделять больше внимания доходу акционеров. К концу 1990-х годов уже 48% средних и крупных компаний выделяли членам советов директоров акции или Read more…
Метки:
прибавила,
Распространение,
Рост
Связанные записи
В середине 1970-х годов в Соединенных Штатах усилилась обеспокоенность очевидным расхождением интересов между менеджерами и акционерами. Отчасти подобные настроения произрастали на почве десятилетнего спада прибыльности корпораций и стагнирующих цен акций. Но отчасти эту обеспокоенность подпитывала растущая популярность модели, ориентированной на все заинтересованные группы, которая, по мнению поборников стоимости для акционеров, стала служить оправданием низкой результативности компаний. Read more…
Метки:
акции,
Распространение,
Рост
Связанные записи
