ТЭ сякий корпоративный руководитель на протяжении своей карьеры поч-Оти наверняка окажется вовлечен хотя бы в одну (а скорее, не в одну) крупную стратегическую сделку. Даже если такая сделка не будет завершена, ему неминуемо предстоит, как минимум, подвергнуться «испытанию на прочность» со стороны другой компании (т. е. получить пробное предложение о слиянии), или самому вступить в торги за некое предприятие, выставленное на продажу уполномоченным инвестиционным банком, или хотя бы шестнуться с коллегами по бизнесу в дебатах о достоинствах намеченной сделки.
Слияния, поглощения, отъединения структурных подразделений, совместные предприятия и Read more…
Метки:
Sears,
ОПЕРЕЖАЮЩИЕ,
ПРЕДПРИЯТИЯ
Связанные записи
Почему же столь многие слияния и поглощения терпят неудачу? Если оставить в стороне простое невезение, главная причина в том. что покупатели слишком дорого платят за свое приобретение, причем это беда непоправимая, коль скоро деньги уже потрачены Еще одна важная причина — скверное управление бизнесом после поглощения
Ну а почему компании переплачивают? Мы видим этому четыре объяснения: (1) чрезмерно оптимистичная оценка рыночного потенциала сделки; (2) переоценка синергического эффекта, (3) небрежная проверка экономической и юридической чистоты сделки, (4) Read more…
Метки:
НЕУДАЧ,
стратегии,
Установление
Связанные записи
В организационном плане руководству необходимо собрать базу данных, отражающих качество и эффективность нынешних организационной структуры и управленческих процессов. Зачастую компании прибегают для этого к опросу сотрудников разных уровней, выясняя, как они видят нынешнее состояние компании на фоне лучших образцов создания стоимости, подобных тем, что описаны выше. (Помните только, что такие опросы должны быть анонимными, чтобы люди, отвечая, чувствовали себя раско- ванно.) В дополнение к опросу руководство может провести общее собрание для обсуждения того, что уже сделано и что ещ Read more…
Метки:
НЕУДАЧ,
покончите,
стратегии
Связанные записи
Но довольно рассуждать о предчувствиях фондового рынка. Что происходит на самом деле? В конце 1980-х годов Центр корпоративного лидерства компании McKinsey изучил 116 программ поглощений в США и Великобритании за период 1972-1983 гг. Исследовательская группа начала с крупнейших американских производственных фирм США из списка «Fortune 200» и крупнейших британских производственных фирм из списка «Financial Times 150». Программа признавалась успешной, если за три года с начала реализации отдача от Read more…
Метки:
expost,
ОРИЕНТИРОВАННАЯ,
РЕЗЮМЕ
Связанные записи
Экономисты, политики, журналисты и обычные люди не устают спорить о том, полезны ли слияния и поглощения для экономики. Как показывает жизнь, мнений по этому вопросу ровно столько, сколько обсуждаемых сделок и сколько точек зрения на каждую сделку. Слияние может пойти на пользу акционерам как приобретающей, так и приобретаемой компании, но оказаться вредным для экономики в целом, если ведет к образованию монополии, ущемляющей интересы потребителей. Человек, потерявший работу в результате слияния, или город, лишившийся своего «кроветворного» предприятия, не сразу оправятся от такого уд Read more…
Метки:
отбор,
ПОБЕЖДЕННЫЕ,
синергии
Связанные записи
Оценив свою собственную компанию, а также изучив меняющуюся структуру вашей отрасли и ее участников, вы сможете получить четкое представление о том, какой путь наращивания стоимости лучше всего подходит вашей компании. Здесь следует обдумать три возможности:
1) укрепить основной бизнес привлечением новых потребителей либо расширением или обновлением ассортимента продуктов/услуг;
2) капитализировать функциональную экономию от увеличения масштабов деятельности (производства или распределения), снизив издержки и повысив качество нродуктов/услуг;
3) извлечь выгоду из передачи технологии или навыков. Одни компании умеют что-то де Read more…
Метки:
Ведение,
ПРЕДПРИЯТИЯ,
работа
Связанные записи
В таблице 7.1 обобщены результаты десятков научных исследований. Акционеры приобретаемых компаний больше всех выигрывают в результате торгов: им достается в среднем 20% ценовой премии при дружественных слияниях и 35% - при враждебных поглощениях. На долю акционеров покупаюшдх компаний в среднем приходится очень незначительная прибыльность, статистически не отличимая от нуля. Акционерам приобретаемых компаний выпадают основные выгоды, поскольку конкуренция среди покупателей доводит цену покупки до такого уровня, где акционерам приобретающей Read more…
Метки:
exnte,
Ведение,
работа
Связанные записи
Если вы заинтересованы в том, чтобы ваша компания создавала стоимость, то наверняка захотите узнать несколько вещей: с чего начинать, какие шаги предпринимать и от чего зависит прочный успех. Для начала поймите, что единого рецепта осуществления стоимости, применимого ко всем компаниям без разбора, не существует. Ниже описаны два примера с компаниями, успешно взявшими курс на стоимость, и эти примеры демонстрируют два совершенно разных подхода. Read more…
Метки:
exnte,
ПРИСТУПАЕМ,
работа
Связанные записи
Синергия - мудреное словечко, в зависимости от контекста оно означает либо несбыточную грезу менеджеров, либо веское основание сделки Зачастую в него вкладывают понемногу оба смысла* Вот пример Крупная медицинская компания заплатила несколько миллионов долларов за более прибыльную фирму в смежном сегменте той же отрасли С учетом поэтапных инвестиций от компании-мишени после поглощения требовалась посленалоговая прибыль около 500 млн дол , чтобы рентабельность инвестиций компании-покупателя приблизилась к Read more…
Метки:
отбор,
положение,
синергии
Связанные записи
Помимо анализа своей бизнес-стратегии и возможностей ее укрепления посредством слияния или поглощения вам предстоит проделать еще много домашней работы, прежде чем ввязываться в сделку.
Такая домашняя работа предполагает детальное определение всех условий, которые необходимо соблюсти для верной оценки и заблаговременного одобрения (или неодобрения) сделки. Конкретно это означает, что вам нужно четко ответить на следующие вопросы. Кто в организации формально должен одобрить сделку? Какая информация и когда должна поступать в совет директоров? Сделки какого типа должны получить одобрение со стороны Read more…
Метки:
Опенка,
работа,
ФАКТОРЫ
Связанные записи
